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阿根廷的最后一张债务卡是世界末日的情景

B阿根廷UENOS AIRES(美联社) - 阿根廷政府终于准备就15亿美元的坏账及其欠美国对冲基金所欠的利息进行谈判,这些对冲基金被妖魔化为“秃鹫”。

但在双方坐下来进行会谈之前,克里斯蒂娜·费尔南德斯总统希望每个人都知道她还有一些牌可以玩。

尽管美国最高法院决定拒绝阿根廷的最后一次上诉,但费尔南德斯提出的观点是,她的政府可以无视其裁决,同时向更大的债券持有人保留其承诺。 她的部长们表示,她可以通过在美国金融体系之外支付来避免另外240亿美元的债务违约。

大多数分析师表示这种情况永远不会奏效 与此同时,费尔南德斯的内阁主席豪尔赫·卡皮塔尼奇周四否认阿根廷队将于下周前往纽约与债权人进行会谈 - 反驳政府律师前一天向法官作出的承诺。

“没有任务或委员会准备去美国旅行,”卡皮塔尼奇说。 他没有提供有关后续步骤的任何细节,但他说,“我们将利用所有可能方便的策略来捍卫国家利益。”

纽约亿万富翁保罗辛格,其对冲基金NML Capital Ltd.赢得此案,将不得不决定费尔南德斯是否虚张声势。 对阿根廷脆弱的经济而言,利害关系不可能更高。

以下是它可以发挥的一些方法:

“计划A”

- 阿根廷遵守美国地区法官Thomas P. Griesa的命令。

它向原告支付100%的现金和利息,以支付十几年前违约的债务,从6月30日开始以9.07亿美元的价格支付。那时还有另外的9.07亿美元是由于拥有的240亿美元“交换债券”所致。 92%的投资者同意将违约债务换成新债券,价值相当于其原始面值的三分之一。 原告违约者拥有约1%的原始违约债务,起诉而非同意提供阿根廷债务减免。 法官表示,除非抵押金额相等,否则交换债券持有人无法获得支付。

这种方法的优点是什么? 由于剩余近290亿美元的外汇储备和相对于其经济规模的非常低的负债,阿根廷至少可以负担得起这个月的付款。 如果它愿意遵循纽约法律并再次借款,它可以在不放弃其民粹主义计划的情况下满足未来的债券配额。

事实上,债券分析师约什罗斯纳表示,华尔街公司迫切希望向阿根廷提供任何所需的债务,以偿还所有剩余的违约债务,费尔南德斯表示总计150亿美元。

“如果政府选择筹集资金作为解决这一僵局的手段,它将使其与国际资本市场的关系正常化,降低其资金成本并立即开始吸引发展关键行业所需的外国投资,包括能源部门和更广泛的经济,“格雷厄姆费舍尔在纽约的常务董事罗斯纳说。

费尔南德斯的主要骗局? 大多数阿根廷人将国际债务归咎于造成导致违约的危机,并担心承担重大新贷款。

费尔南德斯“胜利十年”的官方故事是,她和她已故的丈夫,总统内斯托尔基什内尔,在外国银行将国家置之不理后恢复了阿根廷的经济主权。 他们偿还了国际债务,即使成本很高。

但是,如果没有负担得起的外国信贷,政府已经将中央银行的大部分储备用于能源补贴和社会项目,削弱了控制通货膨胀和管理货币供应的能力。 费尔南德斯说的是“正如法官所命令的那样,用现金支付法庭判决的一半,这不仅是荒谬的,而且是不可能的”。

“B计划”

- 阿根廷无视法官,迫使美国银行停止向92%获得报酬的债券持有人支付款项。 然后,阿根廷提出将这些新近违约的纽约债券与布宜诺斯艾利斯支付的新债券进行交换,并由阿根廷法律保证。

内阁官员豪尔赫·卡皮塔尼奇周四表示,这仍然是阿根廷的计划,并指责法官无法履行6月30日在纽约的职责。

费尔南德斯控制着阿根廷国会,因此她可以在当地批准这项计划,但是在一周之内不能进行债务互换,这意味着错过付款是不可避免的。 而且由于阿根廷有能力 - 但不是意志 - 支付法院的判决,这不仅仅是阿根廷当局描述的“技术违约”。

错失的支付可能会引发一系列糟糕的结果,并有可能破坏许多其他债务协议,包括阿根廷最近向包括美国在内的巴黎俱乐部贷款国家偿还97亿美元的协议。

这种方法的主要原因是,无视所谓的“秃鹫基金”是阿根廷人非常喜欢的一种观点。

阿根廷律师事务所为Fernandez建议,她最好的杠杆选择是首先违约并稍后进行谈判。 因此,即使它不起作用,也可能让总统有意向全球金融系统展示她在阿根廷的老板在她执政八年的最后500天开始时的短期提升。

如果辛格认为她不是虚张声势,他可能会提供一个可以从深渊边缘带回来的面子。

主要的? 很少有人了解债券市场认为它有任何成功的机会。

布宜诺斯艾利斯咨询公司Management&Fit的经济学家Matias Carugati表示,大约85%的债权人必须批准它,许多投资基金被禁止做出这样的改变。 其他人则会依赖阿根廷法律。

后果:

阿根廷已经经历了经济衰退,贫困和犯罪加剧,反映出经济已停止增长。 它的消费者已经受到货币控制,信贷不足,通货膨胀加剧以及政府拒绝与外国银行结算的其他结果的影响。

奥兰多费雷雷斯和Asociados的经济学家福斯托·斯波托诺说,无序的违约将是可怕的,使得信贷消失并使工作成本降低。

“对于我和我的孩子,我并不是那么担心。我已经死了,阿根廷仍将支付多年欠款,”37岁的心理学家乌玛·桑切斯说。 “我们永远不会成为一个正常的国家,我们应该为管理我们的人民负责。”

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美联社作家Almudena Calatrava和Debora Rey为本报告做出了贡献。