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高额联邦债务将继续存在

经济危机和紧急政府支出计划的时间可能会结束,但高额的联邦债务仍然存在。

当美国国会预算办公室本周报告奥巴马总统的2016财年预算提案时,它将找到一个积极的计划,通过花费数万亿美元用于新的政府计划来消除不平等,从而利用经济的近乎复苏。

它不会找到降低美国债务的计划。 奥巴马的预算估计联邦债务在2024年占美国经济产出的74%,与今天的国内生产总值相同。 这比其2015财年预算大幅增加,该预算使债务在2024年下降至GDP的69%。

虽然“危机的阴影已经过去”,正如奥巴马在国情咨文演讲中所说的那样,伴随危机的联邦债务加倍并没有。 他没有打算扭转局面。

在上周讨论预算时,财政部长杰克·勒(Jack Lew)大肆宣扬“结束无意识的紧缩”。

Lew此前曾在2月份表示,现在正式进入第六年的经济复苏已进入“自我持续增长”。

在主流经济理论中,加速和自我维持的复苏通常是削减或改革权利计划的最佳时机,预算专家警告说,这将使联邦债务从长远来看不可持续。

根据目前的趋势,CBO预计,根据现行法律,债务利息支付将超过国防计划和2022年开始的国内可自由支配支出。 医疗保健计划的支出将从2014年的9,260亿美元或占GDP的5.4%跃升至1.9万亿美元,占2025年GDP的6.8%。

换句话说,为婴儿潮退休人员提供医疗保健福利的支出以及这笔支出所产生的债务可能开始挤掉联邦政府在其他一切方面的支出,包括国防。

但奥巴马并不认为现在是正常时期。 奥巴马的预算不是对这些权利计划进行大规模改革,而是要求重点关注通过政府支出举措缓解不平等和建立中产阶级,包括让社区学院免费提供给学生,基础设施项目和可退还的税收抵免。

如果我们避免进行这些投资,这个国家“将会犯一个严重的错误。我们承担不起,”奥巴马在发布新的重点关注中产阶级计划的预算时表示。

自从共和党人在2011年接管众议院以来,奥巴马一直在谴责他们为扭转早先在2009年刺激法案中实现经济增长的努力所做出的努力。 他还通过奥巴马医改和2012年财政悬崖交易中的减税措施为财政紧缩做出了贡献,该协议提高了高收入者的利率。

但布鲁金斯学会(Brookings Institution)的财政晴雨表衡量了联邦和州的税收和支出对GDP的影响,但最终财政政策不再紧张。 在过去的一年里,财政政策已经转向增加GDP而不是减去GDP。

同样,在预算的补充中,奥巴马的预算团队指出,财政“拖累”在2014年后退去,并且“未来,实际政府采购预计将对经济增长产生大致中性影响。”

事实上,预算将“周期性”赤字分为“周期性”赤字,这可归因于食品券和延长失业救济金等紧急措施的支出,这些措施在经济衰退期间更多地被用于“结构性”赤字,其中包括其他一切。 虽然奥巴马政府认为到2018年周期性赤字将降至零,但到2020年中期结构性赤字仍为2.5%,尽管预计经济将恢复到完全健康状态并保持在这一水平。 换句话说,即使在商业周期的“繁荣”部分,赤字仍将在5000亿美元至7000亿美元之间。

根据国家经济研究局的定义,在将近70个月的时间里,目前的经济扩张已经比第二次世界大战后的平均复苏时间长近一年。

奥巴马的预算主管肖恩·多诺万(Shaun Donovan)在上个月与记者举行的简报会上为经济上升期间不追求紧缩政策的决定辩护。

多诺万认为,预算是“从现状中实质性的改变”,在奥巴马的赤字从2014财年的每年超过1万亿美元降至4830亿美元的削减基础上。

注意到政府在医疗保健项目上的支出,如奥巴马医改,医疗保险和医疗补助,预计将推动债务增长超过10年预算窗口,多诺万认为奥巴马政府已通过“平价医疗法案”实施改革“ overperform“。

“我们在医疗保险和医疗补助计划中做出了一些艰难的决定,”他说,并补充说,削减研究和设计,基础设施和教育方面的支出“既是一分钱,也是愚蠢的。”

但是,对于正在制定自己的预算决议的国会共和党人来说,这种对医疗保健支出的乐观态度并不存在。

众议院预算委员会主席汤姆普莱斯,格鲁吉亚保守派,已表示他希望比10年更早地平衡预算。 参议院预算委员会主席迈克恩齐也表示希望平衡预算并在下降的道路上设置债务,削减开支以避免依赖未来的国会降低赤字。

根据芝加哥期权交易所的说法,去年,威斯康星州前预算委员会主席保罗瑞安提交的预算将使联邦债务减少到2025年的54%。